长城基金：AI应用日新月异，看好科技成长机会

　　回望2023年前11个月的A股市场，板块轮动、主题投资贯穿全年，仅以11月来看，游戏、短剧、智驾、卫星等热点轮番上场。

　　临近年末，又到了布局明年的关键时刻，放眼未来，长城基金的权益基金经理们如何看待？

　　储雯玉：看好AI、机器人及卫星通信产业

　　11月市场成交活跃，算力、机器人、智能驾驶、AI等板块均有阶段性表现。12月进入关键的收官月份，市场处于业绩真空期，从布局明年的角度，我们仍旧看好科技成长赛道。

　　从产业中长期趋势上看，我们看好的新兴产业仍旧是AI、机器人以及卫星通信。AI板块年内经历了巨幅调整，近期在海外爆款应用和国产算力的推动下，板块出现触底反弹迹象，可在其中优选超跌并有基本面变化的标的。机器人即将进入量产前的定型阶段，且国内自研也在如火如荼地展开，利好整个产业链的发展。卫星通信意义重大，随着发射进程的加速，后续有望看到产业链的变化。

　　陈良栋：关注技术突破带来的投资机会

　　目前，市场投资风格一定程度从价值转向了成长，但是成长板块当期行业景气度高的机会比较少，投资风险偏好也比较高，因此整体偏向主题投资。随着宏观经济逐步企稳，汽车、AI和医药等产业景气度逐步提升，基于基本面的投资机会有望增多。

　　当下，我们主要看好AI技术突破带来的科技行业（TMT）和高端制造行业（汽车、人形机器人）的投资机会，同时看好医药、军工这些跟经济总量相关性不大的结构性机会。

　　赵凤飞：看好科技发展趋势，关注细分龙头

　　11月，市场博弈较强，主题行情活跃，小盘风格极致外溢，北证50指数逆势大幅上涨。虽然总体仍未看到强劲复苏的迹象，但半导体新周期已经渐渐展开，人工智能产业仍在较快推进，只是应用的大规模落地需要时间。

　　我个人对明年的AI、信创、数据要素进展还是充满期待，国产算力也可能成为重要方向。从产业发展的角度，我们对明年的科技股趋势保持信心，关注有竞争壁垒的细分龙头机会。

　　刘疆：关注边际向好的泛AI产业 

　　本月我们的关注重点，一方面在泛AI领域，寻找边际变化比较积极的细分方向机会，如新的应用、算力租赁、机器人、智能驾驶等；另一方面在各种创新产业趋势，随着代表性MR产品的推出，叠加消费电子的复苏周期，相关方向值得重视。

　　杨维维：跟踪关注日新月异的AI赋能方向

　　虽然短期AI板块的基本面兑现没那么快，但AI赋能的方向可谓日新月异。其中，算力从NVD链向国产化、技术升级等细分方向演进；应用从传媒向人形机器人、智能驾驶、MR、消费电子等多个领域扩散。我们对相关领域保持跟踪关注。同时，挖掘位置低、空间大、有稀缺性的资产，适当放宽估值容忍度；适时适度地参与一些短期的β轮动行情，尽量保持前瞻性。

　　唐然：对大宗商品板块持中性偏乐观态度

　　对于顺周期板块的投资，在选股层面我认为应更强调供给端的格局、新业务的空间与进度，而不宜以全面铺开的方式涉足过多行业和股票，同时保持军工、医药等经济弱相关行业的关注。

　　大宗商品相关股票方面，我们持中性略偏乐观态度。一方面，资本开支持续低迷，对中长期基本面而言是一个向上的支撑；另一方面，明年预计不会有明显紧张的供需关系，关注美元指数趋势及其对商品价格的支撑力度。

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