港股IPO市场演绎“年尾行情” 12月上市数量有望创年内新高

　　◎记者 唐燕飞

　　12月18日，锂电池公司瑞浦兰钧上市，截至当日收盘市值为427.6亿港元，成为港股市值最高的锂电池公司。

　　瑞浦兰钧是进入12月以来港股迎接的第6家上市新股。此外，本周港股还将迎来知行汽车科技等另外6家公司挂牌上市。12月28日，贝克微也计划在港交所上市。届时，港股12月以来将斩获13家新的上市公司，一举超过今年1月的10家，创下今年以来港股单月挂牌上市公司数量的新高。

　　针对港股演绎的“年尾行情”，业内人士表示，多家企业在年底冲刺IPO，背后有多重因素。比如，一旦过了12月份，后续需要更新财务数据，而一份经审核的会计报告成本不菲，为了增加上市的确定性，不少公司选择在12月力争成功上市。此外，四季度，新股市场赚钱效应提升，也提振了企业加快上市的信心。

　　港股IPO演绎“年尾行情”

　　12月18日，瑞浦兰钧正式在港交所主板挂牌。公司发行价为18.3港元/股，截至当日收盘报18.78港元/股，上市首日市值达427.6亿港元。由此，瑞浦兰钧一举超过中创新航，成为港股市场中市值最高的锂电股。

　　2022年10月6日，中创新航登陆港交所，上市首日市值一度超过670亿港元。截至目前，公司最新市值为319亿港元。

　　“储能新秀”瑞浦兰钧在2022年12月首次向港交所递交招股书；今年6月，公司上市申请失效，便再度提交招股书，并于11月底通过港交所的上市聆讯。瑞浦兰钧此次上市募资净额为20.13亿港元。

　　华视集团控股、友宝在线等公司上市首日涨幅超40%，燕之屋、药明合联香港公开发售分别获得83.63倍、49.96倍超额认购，德康农牧、十月稻田以贴近招股区间上限的价格发行……进入四季度以来，港股IPO市场回暖信号持续显现。

　　当前，投资者对港股IPO市场情绪开始有所改善。12月5日，国鸿氢能在港股上市，募集资金净额约为14.56亿港元。加上瑞浦兰钧，今年以来首发募资净额超10亿元的公司有9家。

　　今年以来，珍酒李渡、极兔速递-W、药明合联的募资净额居港股IPO前三，分别达49.9亿港元、35.28亿港元、34.83亿港元。

　　新股上市首日破发现象大幅减少

　　为何港股IPO市场在年底出现上市“扎堆”的情形？中泰国际策略分析师颜招骏认为，这或与招股书中的财务数据更新有关。

　　“公司上市前，必须提交一份最新的而且是经核数师审核过的会计报告。然而，一份经审核的会计报告费用不菲。当前争着上市的公司，大多是提交过了截至今年6月底经审核会计报告的公司。一般而言，拟上市公司的年度结算日为当年的12月31日，错过了年内上市的节点，后续便需要更新财务数据。因此，不少公司会尽量争取在年底前完成上市。”颜招骏说。

　　值得一提的是，进入四季度，港股新股上市首日即破发的现象大幅下降。10月以来，天图投资上市首日破发，K CASH集团上市首日收盘时微跌0.56%，而其余新股均未破发，11月更是零破发。

　　“近两个月，新股发行定价仍然偏低。在新股发行市盈率走低的背景下，再加上新股供给相对偏少，打新表现较好。11月港股新股实现零破发，赚钱效应一定程度上提振了市场信心。”一名港股市场人士表示。

　　与此同时，港交所新股结算平台FINI已启用，大幅缩短了首次公开招股流程，并引入全新的资金预付模式。对投资者而言，FINI平台为交易确定性提供了更好的保障，降低了市场波动中的时间风险。业内人士认为，投资者承受的风险减少，新股的集资额可能会因此增加。

　　当前，港股IPO市场还有不少等候上市的公司在排队。港交所官网显示，目前共有73家主板上市申请在处理中，21家企业已获原则上批准但未上市。

　　明年港股IPO市场预期乐观

　　东财Choice数据显示，截至12月18日，今年以来港股新上市公司数量为62家。

　　对于2024年的港股IPO市场，业内人士认为，随着港股流动性有望提振，新股估值发行中枢有望上移，从而刺激新股市场重振活力。

　　12月11日，德勤发布内地与香港新股市场2023回顾及2024年前景展望报告并表示，美国加息周期明年有望结束，并且内地经济明年亦有望逐步复苏，港股估值将有所改善，预计2024年港交所将迎来80只新股，集资1000亿港元。

　　德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，对明年港股新股市场预期乐观，港交所目前有超过90宗上市申请，包括特专科技公司及今年推迟发行计划的大型新股等。市场增量资金方面，欧振兴预计，随着美联储加息周期有望结束，外资或持续布局亚洲市场。

　　欧振兴表示，港交所推出多个资本市场新措施，包括即将推行创业板上市制度改革，及“促进股票市场流动性专责小组”成立，预计将改善港股市场流动性及提升市场估值。

　　“长远来看，港股市场估值的抬升需要企业利润的提升。随着内地经济不断复苏、更多政策性利好出台，更多增量资金会进入港股市场。”一名市场人士表示。