博时基金市场点评12月20日：市场再度回调，煤炭板块逆市上涨

　　📝每日观点

　　🎈 今日A股再度下行，三大指数跌幅均超1%，仅煤炭、电力及公用事业这两个行业上涨，市场成交额略有放量、接近7000亿元，北向资金继续净流出。12月中旬以来，市场成交额逐步萎缩，成交量能略偏不足，市场情绪整体略偏低迷。当前，我国经济整体延续向好回升的态势不变，在定价基础没有发生变化、且银行存在净息差压力的情况下，12月LPR报价维持不变，基本符合市场预期。目前，偏股基金的发行依旧偏冷清，市场缺乏显著的增量资金，依旧是存量资金博弈的格局。短期来看，A股大概率将继续磨底。站在当前时点，无论是从估值角度还是经济修复的角度来看，可对A股的后续表现更乐观一些，机会将大于风险。

　　🎊消息面

　　🎈今日，央行发布的数据显示，1年期LPR报3.45%、5年期LPR报4.2%，均与上月持平。至此，LPR已连续四个月保持不变。

　　简评：此前12月MLF没有发生变化，LPR的定价基础不变；由于银行仍存在净息差压力，报价行下调LPR的动力不足；并且四季度经济整体延续了回升向上的态势，货币政策总量层面进一步宽松的迫切性也有所下降。综合这些因素，12月LPR保持稳定，基本符合市场预期。随着美联储的加息周期接近尾声，中美货币政策周期有望从背离走向收敛，国内货币政策仍有进一步宽松的空间。

　　🎈据报道，近日，美联储有官员表示，2024年降息可能是适当的，可能需要在2024年进行三次降息。还有一官员指出，预计美联储将于2024年下半年降息两次，美联储不能等到通胀率达到2%才降息，否则通胀将“超调”。

　　简评：继美联储12月议息会议整体释放偏“鸽”派的信号后，最近，美联储官员继续“放鸽”。随着美国通胀持续下行，市场普遍预期美联储已结束加息，并开始交易降息预期。美联储何时将开始降息操作，仍具有不确定性，需根据美国经济的表现和通胀走势来确定。

　　🎈昨日，财政部、国家税务总局联合发布《支持小微企业和个体工商户发展税费优惠政策指引（2.0）》，梳理收录今年以来国家延续、优化、完善的支持小微企业和个体工商户发展的50项税费优惠政策，让纳税人缴费人更加方便快捷了解政策。

　　简评：小微企业和个体工商户是我国经济的重要组成部分，对税费优惠政策进行梳理，可以帮助纳税人缴费人更加了解政策，从而及时享受政策红利，一定程度上有助于帮助小微企业和个体工商户减轻负担，助力其持续健康发展，为经济修复增加新动能。

　　👉市场复盘

　　🎈12月20日，A股三大指数震荡下行。截至收盘，上证指数报2902.11点，下跌1.03%；深证成指报9158.44点，下跌1.41%；创业板指报1802.88点，下跌1.36%；科创100报1002.27点，下跌1.73% 。中信一级行业中，除煤炭、电力及公用事业上涨外，其余均下跌；其中，计算机、传媒、消费者服务跌幅靠前，分别下跌3.11%、3.10%、2.62%。1204只个股上涨，3976只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为6819.07亿元，较前一交易日略有放量。北向资金今日净流出15.43亿元，其中沪市净流出1.41亿元，深市净流出14.02亿元。